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首先,数据显示,2022年-2024年末、2025年9月30日,公司应收账款及应收票据分别为288.88亿元、333.30亿元、332.12亿元、381.45亿元,占营收的比重高达42.59%、41.60%、41.22%和61.32%。
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多家研究机构的独立调查数据交叉验证显示,行业整体规模正以年均15%以上的速度稳步扩张。
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此外,德邦证券认为,短期外部风险因素持续主导市场,展望后市,A股市场或呈现结构性行情特征,传统与新兴、价值与成长之间的轮动或将持续。
最后,产品端的疲软与线下渠道的业绩收缩形成“共振”:2025年,公司线下渠道营收25.07亿元,同比下滑12.76%,而线上渠道虽实现56.91%的高增长,营收规模仅9.36亿元,难以弥补线下渠道的下滑缺口。经销商数量虽从期初的3017个增加至期末的3363个,但数量的增加并未能转化为实际的经营数据。
另外值得一提的是,公司主营智慧用能、智慧新能源和智慧城市业务板块,2025年业绩预告显示净利润亏损2.8亿元-4.5亿元,虽同比减少70.94%-81.92%,经营有所改善,但仍未实现盈利。前期受债务豁免、治理优化等题材炒作,3月10日实现涨停,3月13日放量跌停,收盘价11.95元,跌幅10.02%,近五日上涨9.83%,获利资金集中离场引发股价重挫。
展望未来,同比增长68.73%的发展趋势值得持续关注。专家建议,各方应加强协作创新,共同推动行业向更加健康、可持续的方向发展。