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首先，先说结论：蔚来在2025年Q4实现了单季盈利，当季收入346.5亿元，综合毛利率17.5%，经营利润8.1亿元、净利润2.8亿元；如果剔除股权激励等因素，调整后的经营利润为12.5亿元、净利润为7.3亿元。这是蔚来首次实现单季经营利润和净利润转正。
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其次，�@���ڂ��ꂽ�v���Z�b�T�͍ŐV�����́uA19�v�ɐi�������B�Ⴆ�Ύʐ^���̎ז��ȕ������������N���[���A�b�v�@�\�ȂǂŖ�38���قǐ��\�����サ�Ă����BiPhone 16e�ł͐V�����ʐM���f�����̗p�������Ƃł��̃p�t�H�[�}���X�̖��肪�w�E�����邱�Ƃ����������A17e�͍ő�2�{�����uC1X�v�Ƃ���iPhone Air�Ɠ������̂��������B
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